Morgonbrev Carlsquare

I väntan på Fed. Lätt överköpt marknad i korta graferna

26 aug 2021

2021-08-26

Onsdagen gav ännu en dag med nya all-time-high där framför allt småbolag gjorde en ketchup för att hinna med den övriga marknaden. Indexen är nu relativt stretchade före centralbankernas möte i Jackson Hole som börjar idag och där fokus ligger på Fed-chefen Jerome Powells tal imorgon fredag. Han talar med råg i ryggen efter att Janet Yellen, USAs finansminister, nyligen sagt att hon förordar att Powell får ett nytt förordnade som Fed-chef. Med dessa två som ledande inom både penning- och finanspolitik i USA, lär stöden fortsätta infinitum, dvs så länge de sitter kvar vid makten. Detta sagt, kan vägen fortsatt vara skumpig. Marknaden överflödas av kommentarer om vad man tror att Powell ska säga imorgon. Det viktiga är dock inte vad han säger utan hur marknaden reagerar på det. Det är därför viktigt att se hur marknaden är positionerad inför talet för att förstå dynamiken när talet väl levereras.

Ser man till 60-minutersgrafen så ser den lätt stretchad ut med både svagt fallande momentum i RSI5 och MACD. Det återstår dagens handel inför Powells tal så vi får se hur marknaden positionerar.

Vill man köpa skydd i marknaden, vilket kan vara klokt inför större händelser, så ser det ut som om SPXU som är den korta varianten av SPX, i 60-minutersgrafen kan ha bildat en fallande kil, vilken kan blåsa ut på uppsidan.

S&P 500-index fortsätter att stiga i en långsamt avsmalnande kil. Notera att den är vid den övre trendlinjen, vilket ger ett smalt utrymme på uppsidan. Notera även att många har satt jämna 4500 som målkurs för den senaste uppgångsfasen. S&P 500-index handlas precis under denna nivå nu.

Ser man till 2-timmarsgrafen så ser man hur den snyggt studsar på MA200 vid alla nedställ.

Den 10-åriga amerikanska statsobligationsräntan har stigit de senaste dagarna, vilket är ett tecken på att räntemarknaden börjar se litet mer optimistiskt på framtiden. Notera att både MA20 och MA50 testades igår.

Detta avspeglas även i att HYG och JNK som är de stora ETFerna som följer marknaden för skräpobligationer, båda brutit upp ur kilar. Detta är positivt för det visar att riskaptiten är fortsatt hög. Den enda stora reservation vi vill lämna är att det å andra sidan är en väldigt sömnig börs och att större traders fortsatt är på semester. Det är vikarierna som styr börserna just nu. När de större pojkarna kommer tillbaka fulla med ny energi, kan rörelserna bli stora i september, som är en typiskt svag månad.

Koppar testar nu det tidigare stödet, som nu är motstånd.

Olja rekylerade som väntat upp efter att den paraboliska nedgången brutits och alla korta positioner måste täckas.

Shanghai rekylerar uppåt när Kina åter börjar släppa på kreditkranarna. Överlag är dock Asienbörserna ner idag på morgonen. Fokus ligger på Jackson Hole som, som sagt, inleds idag.

Håll koll på graferna!


Makroagenda
Tyskland: GfK konsumentförtroende september kl 8.00
Frankrike: Konfidensindikator industrin september kl 8.45
SCB: Arbetslöshet juli kl 9.30
SCB: Sparbarometern 2 kv kl 9.30
SCB: Hushållsutlåning juli kl 9.30
SCB: PPI juli kl 9.30
EMU: M3 penningmängd juli kl 10.00
ECB: Protokoll från policymötet 22/7 kl 13.30
USA: BNP (prel) 2 kv kl 14.30
USA: Nyanmälda arbetslösa veckodata kl 14.30
USA: Kansas City Fed index augusti kl 17.00

Företagshändelser
Bolagsrapporter: Bioinvent, Irras, Karnov, FM Mattsson, Immunicum, Saniona, Vicore Pharma, Wästbygg, Systemair.
Övriga Norden: Salmar, BW LPG, Atlantic Sapphire, Frontline, Zwipe, Golden Ocean.
Övriga Utländska: Abercrombie, Dell, GAP, HP.


DISCLAIMER
Informationen på denna webbsajt baserar på vad utgivaren Carlsquare AB och CMC Markets bedömer som tillförlitliga källor. Vi kan dock inte garantera dess innehåll. Ingenting som skrivs på denna sajt eller nyhetsbrev ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks på dessa sidor är inte heller avsedda för någon enskild individ eller ska uppfattas som avsedd för någon enskild individ. Carlsquares AB ska inte göras ansvarig för några som helst förluster som orsakats av beslut fattade på grundval av information i detta brev eller på denna sajt. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning. Förändringar i utländska valuta kan påverka värdet, priset eller avkastningen på en investering som skett i utlandet eller i en utländsk valuta. Informationen på denna sajt eller kopior av innehållet får inte distribueras i USA eller Kanada eller till mottagare som är medborgare i USA eller Kanada vilka bryter mot restriktioner i amerikansk eller kanadensisk lag. Distribution av innehållet på dessa sidor till USA eller Kanada kan bryta mot dessa lagar.

Team

Bild av Jessica Algner
Jessica Algner

Assistant

Telefon: +49 30 809 33 47-12

LinkedIn

@

Bild av Polina Amini
Polina Amini

Senior Associate

Telefon: +49 40 300 836-14

LinkedIn

@

Bild av Jonatan Andersson
Jonatan Andersson

Equity Analyst

Telefon: +46 70 508 00 51

LinkedIn

@

Bild av Markus Augustsson
Markus Augustsson

Head of Equity Research

Telefon: +46 76 235 03 20

LinkedIn

@

Bild av Agata Barsallo
Agata Barsallo

Office Management & Accounting

Telefon: +44 20 8017 6020

@

Bild av Caroline Berglund
Caroline Berglund

Head of Equity Sales

Telefon: +46 73 382 10 82

LinkedIn

@

Bild av Anders Bo
Anders Bo

Managing Partner

Telefon: +45 4199 8252

LinkedIn

@

Bild av Ulf Boberg
Ulf Boberg

Senior Advisor Life Sciences

Telefon: +46 73 312 44 90

LinkedIn

@

Bild av Manfred Drax
Manfred Drax

Partner

Telefon: +49 89 255 49 53-15

LinkedIn

@

Bild av Anders Elgemyr
Anders Elgemyr

Managing Partner

Telefon: +46 70 496 18 15

LinkedIn

@

Bild av Sebastian Fischer
Sebastian Fischer

Director

Telefon: +49 89 255 49 53-12

LinkedIn

@

Bild av Daniel Garlipp
Daniel Garlipp

Managing Partner

Telefon: +49 40 300 836-19

LinkedIn

@

Bild av Philip Goldhahn
Philip Goldhahn

Vice President

Telefon: +49 40 300 836-21

LinkedIn

@

Bild av Thorsten Grandt
Thorsten Grandt

Vice President

Telefon: +49 30 809 33 47-20

LinkedIn

@

Bild av Johan Heigard
Johan Heigard

Vice President

Telefon: +46 70 246 99 88

LinkedIn

@

Bild av Caroline Heintz
Caroline Heintz

Senior Associate

Telefon: +46 707 40 68 58

@

Bild av Maurice Hinrichs
Maurice Hinrichs

Associate

Telefon: +49 40 300 836-20

LinkedIn

@

Bild av Arnold Holle
Arnold Holle

Managing Partner

Telefon: +44 20 80176020

LinkedIn

@

Bild av Lars Johansen
Lars Johansen

IT&Telecom Expert

@

Bild av Elaine Kelly
Elaine Kelly

Head of Marketing

Telefon: +49 40 300 836 18

LinkedIn

@

Bild av Anna-Lena Kickbusch
Anna-Lena Kickbusch

Office Management & Accounting

Telefon: +49 40 300 836 10

LinkedIn

@

Bild av Morten Kjærulff
Morten Kjærulff

Partner

Telefon: +45 2634 9031

LinkedIn

@

Bild av Mischa Krause
Mischa Krause

Director

Telefon: +49 40 300 836-24

LinkedIn

@

Bild av Steffen Leckert
Steffen Leckert

Managing Partner

Telefon: +49 89 255 49 53 26

LinkedIn

@

Bild av Malve Liebig
Malve Liebig

Senior Associate

Telefon: +49 89 255 49 53-18

LinkedIn

@

Bild av Erik Lundberg
Erik Lundberg

Partner

Telefon: +46 73 850 35 59

LinkedIn

@

Bild av Eva Macha
Eva Macha

Office Management & PA to Michael Moritz

Telefon: +49 30 809 33 47-10

LinkedIn

@

Bild av Mandy May
Mandy May

Head of Operations

Telefon: +49 30 809 33 47 16

LinkedIn

@

Bild av Mirja Meyer
Mirja Meyer

Office Management & Accounting

Telefon: +49 40 300 836 10

@

Bild av Mark Miller
Mark Miller

Managing Partner

Telefon: +49 40 300 836-11

LinkedInXING

@

Bild av Michael Moritz
Michael Moritz

Managing Partner

Telefon: +49 30 809 33 47-13

LinkedIn

@

Bild av Bertil Nilsson
Bertil Nilsson

Senior Equity Analyst

Telefon: +46 70 434 90 03

LinkedIn

@

Bild av Flemming C. Pedersen
Flemming C. Pedersen

Managing Partner

Telefon: +45 4199 8251

LinkedIn

@

Bild av Anika Schaefer
Anika Schaefer

Office Management & HR

Telefon: +49 89 255 495 310

@

Bild av Alexander Schleppegrel
Alexander Schleppegrel

Associate

Telefon: +45 2621 0543

LinkedIn

@

Bild av Nico Schmidt-Weidemann
Nico Schmidt-Weidemann

Managing Partner

Telefon: +49 89 255 49 53-17

@

Bild av Caspar Graf Stauffenberg
Caspar Graf Stauffenberg

Managing Partner

Telefon: +49 89 255 49 53-11

LinkedIn

@

Bild av Gregor Steins
Gregor Steins

Senior Associate

Telefon: +49 40 300 836-15

LinkedIn

@

Bild av Jon Tingling
Jon Tingling

Vice President

Telefon: +44 77 1347-8286

LinkedIn

@

Bild av Sybille de Vegvar
Sybille de Vegvar

Business Development & Marketing

Telefon: +44 20 8017 6017

@

Bild av Oskar Wollert
Oskar Wollert

Vice President

Telefon: +46 761 71 11 60

@

Bild av Nils Zettelmeyer
Nils Zettelmeyer

Director

Telefon: +49 30 809 33 47-25

LinkedIn

@

Bild av Andreas Zetzsche
Andreas Zetzsche

Partner

Telefon: +49 30 809 3347 33

@

Bild av Marta Zientarski
Marta Zientarski

Vice President

Telefon: +46 73 840 55 66

@

Bild av Gerrit Zwarg
Gerrit Zwarg

Senior Associate

Telefon: +49 40 300 836-28

LinkedIn

@